@      管逸惟:日本商社会采取巴菲特提高分红建议,但会循序渐进,不会一步到位

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管逸惟:日本商社会采取巴菲特提高分红建议,但会循序渐进,不会一步到位

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  付鹏表示,日本这些商社开始提高股东的回馈,我个人感觉巴菲特过去明面上做了两件事情,一是对业务的可持续性发展做了沟通和调研;二是巴菲特一直在强调希望加大分红和回购股票的比例。巴菲特目前在这些商社中的持股的比例,日本商社原有的管理层,是否对这个意见特别重视?因为这直接关系到投资是否能够变成高股息、高分红。

  管逸惟回复称,日本企业的特征是他们都会采纳,他们非常集思广益。在过去十年内,日本的上市公司已经大幅地改善了公司治理能力,并在分红,包括提高盈利等等做了一些努力,这应该是过去十年来逐步进行的过程。

  但是,日本企业有一个风格,它会循序渐进,不是说提高就马上干到分红10%。他们会根据自己的盈利预期,一般来说日本的企业对盈利预期都是比较保守的。调研日本企业的时候反而可以乐观一点,因为它打出来的盈利预期都是它的最底线,除非出现大的波动,它做不到。一般它都打到最底线,然后超预期。

  另外一个风格,这次巴菲特提到让丸红多分红等等,其实它们已经在循序渐进地做了。但是它们不会因为你跟我说了,我一下子干到70%。现在这些商社的分红比例,基本上是30%—50%左右,会循序渐进,不会一下子到位,就说今年是35%,明年是38%,后年40%,再后面是45%,一步一步来。包括回购股票也是,不会一下回购10亿美金这种规模,今年就干3个亿或者4个亿,比较合理地逐步提高,就像业绩一样,画曲线,不大幅提高,逐步地30%、35%、40%地上去,逐步地提高趋势,它也比较稳健,不会说你是巴菲特,我就要听你的一下子干到位,不会做这个事情。这种做法反而对长期股东来讲是好事,你是一个循序渐进、量力而为的经营模式。

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责任编辑:张海营